Il-prezzijiet tal-metalli prezzjużi kienu newtrali. Għalkemm il-prezzijiet tad-deheb, tal-fidda, tal-platinu u tal-palladju rkupraw mill-inqas livelli riċenti, ma għolewx.
Bdejt il-karriera tiegħi fis-suq tal-metalli prezzjużi fil-bidu tas-snin 80, eżatt wara l-fiasco ta 'Nelson u Bunker fl-insegwiment tagħhom ta' monopolju tal-fidda. Il-bord tal-COMEX iddeċieda li jibdel ir-regoli għal Hunts, li kien qed iżid mal-pożizzjonijiet tal-futures, juża l-marġni biex jixtri aktar u jgħolli l-prezzijiet tal-fidda. Fl-1980, ir-regola tal-likwidazzjoni biss waqfet is-suq tal-barrin u l-prezzijiet naqsu. Il-Bord tad-Diretturi tal-COMEX jinkludi negozjanti tal-istokks influwenti u kapijiet ta’ negozjanti ewlenin ta’ metalli prezzjużi. Billi kienu jafu li l-fidda kienet waslet biex tiġġarraf, ħafna mill-membri tal-bord teptip u għożżu b’rashom hekk kif innotifikaw lill-iskrivaniji tal-kummerċ tagħhom. Matul iż-żminijiet turbulenti tal-fidda, kumpaniji ewlenin għamlu l-fortuni tagħhom permezz tat-tlugħ u l-inżul. Philip Brothers, fejn ħdimt għal 20 sena, tant għamel flus bil-kummerċ ta’ metalli prezzjużi u żejt li xtrat lil Salomon Brothers, l-istituzzjoni ewlenija tal-kummerċ tal-bonds u l-investiment bankarju ta’ Wall Street.
Kollox inbidel mis-snin tmenin. Il-kriżi finanzjarja globali tal-2008 ċediet għall-Att Dodd-Frank tal-2010. Ħafna atti potenzjalment immorali u kontra l-etika li kienu permessibbli fil-passat saru illegali, b'pieni għal dawk li jaqsmu l-linja li jvarjaw minn multi kbar sa żmien il-ħabs.
Sadanittant, l-aktar żvilupp sinifikanti fis-swieq tal-metalli prezzjużi fl-aħħar xhur seħħ f’qorti federali Amerikana f’Chicago, fejn ġurija sabet żewġ eżekuttivi għolja ta’ JPMorgan ħatja ta’ diversi akkużi, fosthom qerq, manipulazzjoni tal-prezzijiet tal-komoditajiet u frodi ta’ istituzzjonijiet finanzjarji. . mekkaniżmu. L-akkużi u l-kundanni għandhom x'jaqsmu ma 'imġieba ovvja u għal kollox illegali fis-suq tal-futures tal-metalli prezzjużi. It-tielet kummerċjant għandu jiffaċċja proċess fil-ġimgħat li ġejjin, u kummerċjanti minn istituzzjonijiet finanzjarji oħra diġà ġew ikkundannati jew misjuba ħatja minn ġuriji matul l-aħħar ftit xhur u snin.
Il-prezzijiet tal-metall prezzjuż mhu sejrin imkien. L-ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA: GLTR) għandu erba 'metalli prezzjużi nnegozjati fid-diviżjonijiet CME COMEX u NYMEX. Qorti reċenti sabet impjegati ta’ grad għoli tad-dar ewlenija tal-kummerċ tal-metalli prezzjużi fid-dinja ħatja. L-aġenzija ħallset multa rekord, iżda l-maniġment u s-CEO ħarbu mill-piena diretta. Jamie Dimon huwa figurehead rispettat ta 'Wall Street, iżda l-allegazzjonijiet kontra JPMorgan iqajmu l-mistoqsija: Il-ħut huwa immuffat mill-bidu sat-tmiem?
Il-kawża federali kontra żewġ eżekuttivi ewlenin u bejjiegħ JPMorgan fetħet tieqa għad-dominanza globali tal-istituzzjoni finanzjarja tas-suq tal-metalli prezzjużi.
L-aġenzija rranġat mal-gvern ħafna qabel ma bdiet il-prova, ħallset multa bla preċedent ta’ $920 miljun. Sadanittant, evidenza pprovduta mid-Dipartiment tal-Ġustizzja tal-Istati Uniti u l-prosekuturi wriet li JPMorgan "għamel profitti annwali ta 'bejn $109 miljun u $234 miljun bejn l-2008 u l-2018." Fl-2020, il-bank għamel profitt ta’ $1 biljun innegozja deheb, fidda, platinu u palladju hekk kif il-pandemija żiedet il-prezzijiet u “ħoloq opportunitajiet ta’ arbitraġġ bla preċedent”.
JPMorgan huwa membru tal-ikklerjar tas-suq tad-deheb ta 'Londra, u l-prezzijiet dinjija huma determinati billi jixtru u jbiegħu metall bil-valur ta' Londra, inkluż fl-intrapriżi JPMorgan. Il-bank huwa wkoll attur ewlieni fis-swieq tal-futures tal-COMEX u NYMEX tal-Istati Uniti u ċentri oħra tal-kummerċ tal-metalli prezzjużi madwar id-dinja. Il-klijenti jinkludu banek ċentrali, fondi spekulattivi, manifatturi, konsumaturi u atturi ewlenin oħra tas-suq.
Meta ppreżenta l-każ tiegħu, il-gvern rabat id-dħul tal-bank ma’ negozjanti u negozjanti individwali, li l-isforzi tagħhom taw il-frott:
Il-każ żvela profitti u ħlasijiet sinifikanti matul il-perjodu. Il-bank seta’ ħallas multa ta’ $920 miljun, iżda l-profitti għelbu l-ħsara. Fl-2020, JPMorgan għamel biżżejjed flus biex iħallas lill-gvern, u ħalliet aktar minn $80 miljun.
L-aktar allegazzjonijiet serji li t-trio JPMorgan ffaċċja kienu RICO u konfoffa, iżda t-trio ġew illiberati. Il-ġurija kkonkludiet li l-prosekuturi pubbliċi naqsu milli juru li l-intenzjoni kienet il-bażi għal kundanna għal konfoffa. Peress li Geoffrey Ruffo kien akkużat biss b'dawn l-akkużi, huwa ġie lliberat.
Michael Novak u Greg Smith huma storja oħra. Fi stqarrija għall-istampa datata l-10 ta’ Awwissu 2022, id-Dipartiment tal-Ġustizzja tal-Istati Uniti kiteb:
Ġurija federali għad-Distrett tat-Tramuntana ta 'Illinois illum sabet żewġ negozjanti preċedenti ta' metalli prezzjużi JPMorgan ħatja ta 'frodi, attentat ta' manipulazzjoni tal-prezzijiet u qerq għal tmien snin fi skema ta 'manipulazzjoni tas-suq li tinvolvi kuntratti futuri ta' metalli prezzjużi li jinvolvu eluf ta 'tranżazzjonijiet illegali.
Greg Smith, 57, minn Scarsdale, New York, kien il-kap eżekuttiv u kummerċjant tad-diviżjoni ta 'New York Precious Metals ta' JPMorgan, skont dokumenti tal-qorti u evidenza ppreżentati fil-qorti. Michael Novak, 47, minn Montclair, New Jersey, huwa direttur maniġerjali li jmexxi d-diviżjoni globali ta 'metalli prezzjużi ta' JPMorgan.
L-evidenza forensika wriet li minn madwar Mejju 2008 sa Awwissu 2016, il-konvenuti, flimkien ma 'kummerċjanti oħra fid-diviżjoni tal-metalli prezzjużi ta' JPMorgan, kienu involuti f'qerq estensiv, manipulazzjoni tas-suq, u skemi frawdolenti. Il-konvenuti għamlu ordnijiet li kellhom il-ħsieb li jikkanċellaw qabel l-eżekuzzjoni biex jimbuttaw il-prezz tal-ordni li kellhom il-ħsieb li jimlew għan-naħa l-oħra tas-suq. Il-konvenuti jidħlu f'eluf ta' kummerċ frawdolenti f'kuntratti futuri għal deheb, fidda, platinu u palladju nnegozjati fuq New York Mercantile Exchange (NYMEX) u Commodity Exchange (COMEX), li huma operati mill-iskambji tal-komoditajiet tal-kumpaniji tal-Grupp CME. jidħol fis-suq informazzjoni falza u qarrieqa dwar il-provvista u d-domanda vera għal kuntratti futuri għal metalli prezzjużi.
"Il-verdett tal-ġurija tal-lum juri li dawk li jippruvaw jimmanipulaw is-swieq finanzjarji pubbliċi tagħna se jiġu mħarrka u jinżammu responsabbli," qal l-Assistent Avukat Ġenerali Kenneth A. Polite Jr. tad-Diviżjoni Kriminali tad-Dipartiment tal-Ġustizzja. “Taħt dan il-verdett, id-Dipartiment tal-Ġustizzja kkundanna għaxar ex negozjanti ta’ istituzzjonijiet finanzjarji ta’ Wall Street, inklużi JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, u Morgan Stanley. Dawn il-kundanni jenfasizzaw l-impenn tad-Dipartiment li jħares lejn dawk li jimminaw il-fiduċja tal-investituri fl-integrità tas-swieq tal-komoditajiet tagħna.”
"Matul is-snin, l-akkużati allegatament poġġew eluf ta 'ordnijiet foloz għal metalli prezzjużi, u ħolqu strateġiji biex iħajru lil oħrajn fi negozji ħżiena," qal Luis Quesada, assistent direttur tad-Diviżjoni tal-Investigazzjoni Kriminali tal-FBI. "Il-verdett tal-lum juri li tkun xi tkun kumplessa jew programm fit-tul, l-FBI tfittex li tressaq quddiem il-ġustizzja lil dawk involuti f'reati bħal dawn."
Wara proċess ta 'tliet ġimgħat, Smith instab ħati ta' għadd wieħed ta 'attentat ta' iffissar tal-prezzijiet, għadd wieħed ta 'frodi, għadd wieħed ta' frodi ta 'komoditajiet, u tmien għadd ta' frodi bil-wajer li jinvolvu istituzzjoni finanzjarja. Novak instab ħati ta’ għadd wieħed ta’ attentat ta’ iffissar ta’ prezzijiet, għadd ta’ frodi, għadd ta’ frodi ta’ komoditajiet, u 10 akkużi ta’ frodi bil-wajer li jinvolvu istituzzjoni finanzjarja. Data tas-sentenza għadha ma ġietx stabbilita.
Żewġ eks kummerċjanti oħra ta’ metalli prezzjużi ta’ JPMorgan, John Edmonds u Christian Trunz, qabel kienu nstabu ħatja f’każijiet relatati. F'Ottubru 2018, Edmonds wieġeb ħati għal għadd wieħed ta 'frodi tal-merkanzija u għadd wieħed ta' konfoffa biex twettaq frodi ta 'trasferiment tal-wajer, frodi tal-komoditajiet, iffissar tal-prezzijiet, u qerq f'Connecticut. F'Awwissu 2019, Trenz wieġeb ħati ta' akkuża ta' konfoffa biex twettaq frodi u ta' qerq fid-Distrett tal-Lvant ta' New York. Edmonds u Trunz qed jistennew is-sentenza.
F'Settembru 2020, JPMorgan ammetta li wettaq frodi tal-wajer: (1) kummerċ illegali ta 'kuntratti futuri ta' metalli prezzjużi fis-suq; (2) kummerċ illegali fis-Suq tal-Futures tat-Teżor tal-Istati Uniti u s-Suq Sekondarju tat-Teżor tal-Istati Uniti u s-Suq tal-Bonds Sekondarji (CASH). JPMorgan daħlet fi ftehim ta 'prosekuzzjoni differita ta' tliet snin li taħtu ħallset aktar minn $ 920 miljun f'multi kriminali, prosekuzzjonijiet, u restituzzjoni tal-vittmi, bis-CFTC u s-SEC iħabbru riżoluzzjonijiet paralleli fl-istess jum.
Il-każ ġie investigat mill-uffiċċju lokali tal-FBI fi New York. Id-Diviżjoni tal-Infurzar tal-Kummissjoni tal-Kummerċ tal-Futuri tal-Komoditajiet ipprovdiet assistenza f'din il-kwistjoni.
Il-każ qed jiġi ttrattat minn Avi Perry, Kap tal-Frodi tas-Suq u Frodi Maġġuri, u l-Avukati Trial Matthew Sullivan, Lucy Jennings u Christopher Fenton tad-Diviżjoni tal-Frodi tad-Diviżjoni Kriminali.
Il-frodi bil-wajer li tinvolvi istituzzjoni finanzjarja hija reat serju għall-uffiċjali, punibbli b'multa sa $1 miljun u priġunerija sa 30 sena, jew it-tnejn. Il-ġurija sabet lil Michael Novak u Greg Smith ħatja ta’ reati multipli, konfoffa u qerq.
Michael Novak huwa l-aktar eżekuttiv anzjan ta 'JPMorgan, iżda għandu pumijiet fl-istituzzjoni finanzjarja. Il-każ tal-gvern jiddependi fuq ix-xhieda ta’ negozjanti żgħar li wieġbu ħatja u kkooperaw mal-prosekuturi biex jevitaw sentenzi aktar ħorox.
Sadanittant, Novak u Smith għandhom kapijiet fl-istituzzjoni finanzjarja, li għandhom pożizzjonijiet sa u inkluż il-Kap Eżekuttiv u ċ-ċermen Jamie Dimon. Bħalissa hemm 11-il membru fil-bord tad-diretturi tal-kumpanija, u l-multa ta’ $920 miljun kienet ċertament avveniment li qanqal diskussjoni fil-bord tad-diretturi.
Il-President Harry Truman darba qal, "Ir-responsabbiltà tispiċċa hawn." S'issa, it-twemmin ta' JPMorgan lanqas biss sar pubbliku, u l-bord u ċ-ċermen/CEO baqgħu siekta dwar is-suġġett. Jekk id-dollaru jieqaf fil-quċċata tal-katina, allura f'termini ta 'governanza, il-bord tad-diretturi għandu mill-inqas xi responsabbiltà għal Jamie Dimon, li ħallas $ 84.4 miljun fl-2021. Reati finanzjarji ta' darba jinftiehmu, iżda reati ripetuti fuq tmienja snin jew aktar huma kwistjoni oħra. S'issa, kull ma smajna minn istituzzjonijiet finanzjarji b'kapitalizzazzjoni tas-suq ta' kważi $ 360 biljun huwa crickets.
Il-manipulazzjoni tas-suq m'hi xejn ġdid. Fid-difiża tagħhom, l-avukati għal Novak u s-Sur Smith argumentaw li l-qerq kien l-uniku mod kif in-negozjanti tal-banek, taħt pressjoni mill-maniġment biex iżidu l-profitti, jistgħu jikkompetu ma 'algoritmi tal-kompjuter fil-futures. Il-ġurija ma aċċettatx l-argumenti tad-difiża.
Il-manipulazzjoni tas-suq m'hi xejn ġdid fil-metalli prezzjużi u l-komoditajiet, u hemm mill-inqas żewġ raġunijiet tajbin għaliex se tkompli:
Eżempju finali tan-nuqqas ta' koordinazzjoni internazzjonali dwar kwistjonijiet regolatorji u legali huwa relatat mas-suq globali tan-nikil. Fl-2013, kumpanija Ċiniża xtrat il-London Metal Exchange. Fil-bidu tal-2022, meta r-Russja invadiet l-Ukrajna, il-prezzijiet tan-nikil qabżu għall-ogħla livell ta’ aktar minn $100,000 kull tunnellata. Iż-żieda kienet dovuta għall-fatt li l-kumpanija tan-nikil Ċiniża fetħet pożizzjoni qasira kbira, spekulat fuq il-prezz tal-metalli mhux tal-ħadid. Il-kumpanija Ċiniża ħarġet telf ta’ $8 biljun iżda spiċċat ħarġet b’telf ta’ madwar $1 biljun biss. L-iskambju ssospenda temporanjament il-kummerċ fin-nikil minħabba l-kriżi kkawżata minn numru kbir ta 'pożizzjonijiet qosra. Iċ-Ċina u r-Russja huma atturi importanti fis-suq tan-nikil. Ironikament, JPMorgan jinsab f'taħditiet biex itaffu l-ħsara mill-kriżi tan-nikil. Barra minn hekk, l-inċident reċenti tan-nikil irriżulta li kien att manipulattiv li rriżulta f'ħafna parteċipanti iżgħar fis-suq li jsofru telf jew qatgħu l-profitti. Il-profitt tal-kumpanija Ċiniża u l-finanzjaturi tagħha affettwa parteċipanti oħra fis-suq. Il-kumpanija Ċiniża hija 'l bogħod mill-clutches ta' regolaturi u prosekuturi fl-Istati Uniti u fl-Ewropa.
Filwaqt li sensiela ta’ kawżi li jakkużaw lin-negozjanti b’qerq, frodi, manipulazzjoni tas-suq u allegazzjonijiet oħra se jġegħlu lil oħrajn jaħsbuha darbtejn qabel ma jidħlu f’attivitajiet illegali, parteċipanti oħra fis-suq minn ġurisdizzjonijiet mhux regolati se jkomplu jimmanipulaw is-suq. Pajsaġġ ġeopolitiku li qed jiggrava jista 'biss iżid l-imġieba manipulattiva peress li ċ-Ċina u r-Russja jużaw is-suq bħala arma ekonomika kontra l-għedewwa tal-Ewropa tal-Punent u l-Amerika.
Sadanittant, ir-relazzjonijiet miksura, l-inflazzjoni fl-ogħla livell tagħha f'għexieren ta 'snin, u l-prinċipji fundamentali tal-provvista u d-domanda jissuġġerixxu li l-metall prezzjuż, li ilu bullish għal aktar minn għoxrin sena, se jkompli jagħmel baxxi ogħla u quċċati ogħla. Id-deheb, il-metall prezzjuż ewlieni, laħaq il-qiegħ fl-1999 għal $252.50 l-uqija. Minn dakinhar, kull korrezzjoni ewlenija kienet opportunità ta 'xiri. Ir-Russja twieġeb għas-sanzjonijiet ekonomiċi billi tħabbar li gramma waħda ta’ deheb hija sostnuta minn 5,000 rublu. Fl-aħħar tas-seklu li għadda, il-prezz tal-fidda għal $19.50 kien inqas minn $6 l-uqija. Il-platinu u l-palladju jinxtraw mill-Afrika t'Isfel u r-Russja, li jistgħu jikkawżaw problemi ta 'provvista. L-aħħar nett hija li l-metalli prezzjużi se jibqgħu assi li jibbenefika mill-inflazzjoni u t-taqlib ġeopolitiku.
Il-graff turi li GLTR fih deheb fiżiku, fidda, palladju u bars tal-platinu. GLTR tamministra aktar minn $ 1.013 biljun f'assi għal $ 84.60 għal kull sehem. L-ETF tinnegozja medja ta’ 45,291 sehem kuljum u titlob ħlas ta’ ġestjoni ta’ 0.60%.
Iż-żmien se jgħid jekk il-Kap Eżekuttiv ta 'JPMorgan iħallasx xi ħaġa għall-multa ta' kważi $ 1 u l-kundanni ta 'tnejn mill-aqwa negozjanti ta' metalli prezzjużi. Fl-istess ħin, l-istatus quo ta 'waħda mill-istituzzjonijiet finanzjarji ewlenin fid-dinja jgħin biex jinżamm l-istatus quo. Imħallef federali se jikkundanna lil Novak u Smith fl-2023 fuq parir tad-dipartiment tal-probation qabel tingħata s-sentenza. Nuqqas ta’ rekord kriminali jista’ jirriżulta li l-imħallef jagħti lill-koppja sentenza ferm taħt il-massimu, iżda l-ammont ifisser li se jiskonta s-sentenza tagħhom. In-negozjanti jinqabdu jiksru l-liġi u se jħallsu l-prezz. Madankollu, il-ħut għandu t-tendenza li jitħassru mill-bidu sat-tmiem, u l-maniġment jista 'jitbiegħed bi kważi $1 biljun f'kapital ta' ekwità. Sadanittant, il-manipulazzjoni tas-suq se tkompli anke jekk JPMorgan u istituzzjonijiet finanzjarji ewlenin oħra jaġixxu.
Ir-Rapport tal-Komoditajiet Hecht huwa wieħed mir-rapporti tal-komoditajiet l-aktar komprensivi disponibbli llum minn awturi ewlenin fl-oqsma tal-komoditajiet, il-kambju u l-metalli prezzjużi. Ir-rapporti ta 'kull ġimgħa tiegħi jkopru l-movimenti tas-suq ta' aktar minn 29 komodità differenti u joffru rakkomandazzjonijiet bullish, bearish u newtrali, pariri ta 'kummerċ direzzjonali u għarfien prattiku għan-negozjanti. Noffri prezzijiet kbar u prova b'xejn għal żmien limitat għal abbonati ġodda.
Andy ħadem fuq Wall Street għal kważi 35 sena, inklużi 20 sena fid-dipartiment tal-bejgħ ta 'Philip Brothers (aktar tard Salomon Brothers u mbagħad parti minn Citigroup).
Żvelar: Jien/aħna m'għandniex pożizzjonijiet ta' stokk, għażliet jew derivattivi simili ma' xi waħda mill-kumpaniji msemmija u ma nippjanawx li nieħdu tali pożizzjonijiet fi żmien 72 siegħa li ġejjin. Dan l-artiklu ktibt jien u jesprimi l-opinjoni tiegħi stess. Ma rċevejt l-ebda kumpens (għajr Infittex Alpha). M'għandi l-ebda relazzjoni ta' negozju ma' xi waħda mill-kumpaniji elenkati f'dan l-artikolu.
Żvelar Addizzjonali: L-awtur kellu pożizzjonijiet fi futures, għażliet, prodotti ETF/ETN, u stokks ta 'komoditajiet fis-swieq tal-komoditajiet. Dawn il-pożizzjonijiet twal u qosra għandhom it-tendenza li jinbidlu matul il-ġurnata.